MBO（経営陣買収）とは？上場廃止で株式はどうなる？

はじめに

MBO（経営陣買収）とは？上場廃止で株式はどうなる？MBOとは、Management Buyoutの略で、日本語では「経営陣買収」と訳されます。これは、企業の経営陣が、投資ファンドや金融機関などの支援を受けて、既存株主から自社株を買い取り、経営権を取得するM&A（合併・買収）の一種です。

目次

MBOとは

MBOとは、Management Buyoutの略で、日本語では「経営陣買収」と訳されます。これは、企業の経営陣が、投資ファンドや金融機関などの支援を受けて、既存株主から自社株を買い取り、経営権を取得するM&A（合併・買収）の一種です。

MBOの目的は、大きく分けて以下の2つが挙げられます。

• 経営の自由度を高める
• 企業価値を向上させる

MBOによって、経営陣は、株主に左右されることなく、長期的な視点で経営戦略を実行することができます。また、MBOによって、経営陣は、自社の企業価値を高めるために、積極的な投資や事業再編を行うことができます。

MBOは、日本でも近年増加傾向にあり、2022年には、ヤフーがディー・エヌ・エーを買収するなど、大規模なMBOも行われました。

MBOには、以下のメリットとデメリットがあります。

メリット

• 経営の自由度が高まる
• 企業価値向上の可能性が高まる
• 株主価値向上につながる

デメリット

• 買収コストが高額になる
• 買収後の経営リスクが高まる
• 既存株主の反発を受ける可能性がある

MBOを成功させるためには、以下の点に注意が必要です。

• 十分な資金調達を行う
• 買収後の経営計画を策定する
• 既存株主の理解を得る

MBOは、経営陣が自社の企業価値を高めるために、有効な手段の一つです。しかし、MBOを成功させるためには、十分な準備と実行が重要となります。

上場廃止で株式はどうなる？

MBOによる上場廃止で株式はどうなるかというと、MBOの対象となる企業の株式は、上場廃止となります。上場廃止とは、証券取引所に株式の売買の取引を許可されない状態になることです。上場廃止になると、株式は証券取引所で売買できなくなり、株式の換金が非常に困難となります。

MBOによる上場廃止は、経営陣が自社の株式を取得し、経営の主導権を握ることを目的としています。そのため、上場廃止によって、経営陣は株主に左右されることなく、経営の自由度を高めることができます。また、上場廃止によって、経営陣は長期的な視点で経営戦略を実行しやすくなります。

MBOによる上場廃止は、経営陣にとってはメリットがある一方で、既存株主にとってはデメリットがあります。既存株主は、MBOによって株式を売却する機会を得ますが、株式の換金が困難になるため、損失を被る可能性があります。

MBOによる上場廃止の具体的な流れとしては、まずMBOの対象となる企業の経営陣が、MBOを実施する意思決定を行います。その後、経営陣は、MBOの対象となる株式の買い取り価格を決定し、既存株主に買い取りを提案します。既存株主が買い取りに応じる場合、MBOは成立し、株式は上場廃止となります。

MBOによる上場廃止は、近年、日本においても増加傾向にあります。これは、経営の自由度や意思決定スピードを高めるために、MBOを実施する企業が増えていることが原因と考えられます。

もう一つのMBOとは

MBOとは、Management by Objectivesの略で、日本語では「目標による管理」と訳されます。経営学者のピーター・ドラッカーが提唱したマネジメント手法であり、目標を設定し、その達成に向けて計画・実行・評価を行うことで、従業員のモチベーションを高め、企業の業績向上を図ることを目的としています。

MBOでは、まず経営層が企業の目標を設定します。その上で、各部門や個人が部門や個人の目標を設定します。目標は、具体的で、達成可能なものでなければなりません。目標が設定されたら、その達成に向けて、計画・実行を行います。計画・実行の際には、目標達成に向けた具体的なアクションプランを作成することが重要です。また、目標達成の進捗状況を定期的に評価し、必要に応じて計画やアクションプランを修正します。

MBOのメリットとしては、以下が挙げられます。

• 従業員のモチベーションを高めることができる
• 企業の業績向上につながる
• 目標達成に向けた計画やアクションプランを策定することで、業務の効率化や改善につながる

一方、MBOのデメリットとしては、以下が挙げられます。

• 目標設定が難しい
• 目標達成に向けた計画やアクションプランの策定が難しい
• 目標達成の評価が難しい

MBOを成功させるためには、以下の点に注意が必要です。

• 目標設定は、経営層と従業員が一体となって行うことが重要である
• 目標達成に向けた計画やアクションプランは、具体的で、達成可能なものでなければならない
• 目標達成の評価は、客観的に行うことが重要である

MBOは、従業員のモチベーションを高め、企業の業績向上を図るための有効なマネジメント手法です。しかし、目標設定や計画・実行、評価など、実施には一定のノウハウが必要となります。

まとめ

上場廃止になるので、経営陣にとってはメリットがありますが、株主は、不利益を被るのかも知れませんね。

MBOで、業績がアップすれば良いのですが。

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