株価はいつ下落する？米国の目指す［ソフトランディング］とは？ソフトランディングとは、経済学において、景気が過熱しているときに、急激な景気後退や混乱を招くことなく、緩やかに減速させて安定成長へと移行させることを意味します。ソフトランディングをする際には、株価は短期的には下落する可能性があります。
ソフトランディングとは、経済学において、景気が過熱しているときに、急激な景気後退や混乱を招くことなく、緩やかに減速させて安定成長へと移行させることを意味します。
もともと飛行機が緩やかに地面に降下する様子を指し、安定へと緩やかに移行することや穏便な手段によって問題を解決することを指す言葉として、広く使われるようになりました。
ソフトランディングを実現するためには、金融政策や財政政策などの政策手段を適切に組み合わせて、景気を過熱させすぎないようにしながら、経済成長を維持することが重要です。
ソフトランディングが実現されると、景気後退による失業や経済の混乱を避けることができ、経済の安定と持続的な成長につながります。
一方、ソフトランディングがうまくいかず、景気後退に陥ってしまうと、失業率の上昇や経済の混乱などの悪影響が生じる可能性があります。
ソフトランディングの実現には、経済状況の正確な把握と、適切な政策判断が求められます。
ソフトランディングをする際には、株価は短期的には下落する可能性があります。
ソフトランディングとは、景気を過熱させすぎないようにしながら、経済成長を維持することです。そのためには、金融政策や財政政策などの政策手段を用いて、景気刺激策を徐々に縮小する必要があります。
景気刺激策の縮小は、景気にマイナスの影響を与えるため、短期的には株価下落につながる可能性があります。
しかし、ソフトランディングが成功すれば、景気後退を回避し、経済の安定と持続的な成長につながります。そうなれば、長期的には株価は上昇する可能性があります。
具体的には、ソフトランディングが成功した場合、以下の理由により株価が上昇する可能性があります。
ただし、ソフトランディングがうまくいかず、景気後退に陥ってしまうと、株価は大きく下落する可能性があります。
そのため、ソフトランディングが成功するかどうかは、投資家にとって重要な判断材料となります。
米国のソフトランディングの成功の可能性は、依然として不透明です。
米国の経済は、2022年には4.2％と、過去数十年で最も高い成長率を記録しました。しかし、インフレ率も同年には8.6％と、40年ぶりの高水準に達しました。
米国連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレ抑制を最優先事項としており、利上げを積極的に進めています。2023年には、6月までに政策金利を0.75％ポイント引き上げ、9月のFOMCでは、0.75％ポイントまたは1.00％ポイントの利上げが予想されています。
FRBの利上げは、景気にマイナスの影響を与える可能性があります。そのため、ソフトランディングがうまくいくためには、FRBが利上げのペースを適切にコントロールすることが重要です。
FRBが利上げのペースを過剰に速めてしまうと、景気後退に陥ってしまう可能性があります。一方、利上げのペースを過剰に遅らせてしまうと、インフレが長引く可能性があります。
また、米国経済には、以下のようなリスクも存在します。
これらのリスクが顕在化した場合、米国経済の成長が鈍化し、ソフトランディングが難しくなる可能性があります。
総合的に判断すると、米国のソフトランディングは、成功する可能性もあれば、失敗する可能性もあると言えます。今後の経済情勢の変化を注視し、適切な判断を行うことが重要です。
米国のソフトランディングの時期については、さまざまな見方があります。
FRBは、2023年末までに政策金利を3.75％～4.00％に引き上げると予想しています。これは、FRBがインフレ抑制を最優先事項としており、積極的な利上げを続ける方針を示しています。
この場合、ソフトランディングは2023年末頃に実現する可能性が高いと考えられます。
一方、FRBが利上げのペースを過剰に速めてしまうと、景気後退に陥ってしまう可能性があります。そうなると、ソフトランディングは遅れる可能性があります。
また、米国経済には、ウクライナ情勢の長期化による供給制約や、中国経済の減速などのリスクも存在します。これらのリスクが顕在化した場合、米国経済の成長が鈍化し、ソフトランディングが難しくなる可能性があります。
総合的に判断すると、米国のソフトランディングは、2023年末頃に実現する可能性が高いですが、遅れる可能性も否定できません。今後の経済情勢の変化注視し、適切な判断を行うことが重要です。
以下に、米国のソフトランディングの時期に関する、いくつかの見方を示します。
なお、ソフトランディングの定義には、意見の相違があります。一部の経済学者は、インフレ率が2％に低下し、失業率が4％程度の水準にとどまることを、ソフトランディングの条件としています。この場合、ソフトランディングの実現には、より長い時間がかかる可能性もあります。
ソフトランディングする際に、上昇する投資先・銘柄としては、以下のようなものが挙げられます。
景気敏感株とは、景気の動向に敏感に反応する銘柄のことです。具体的には、自動車や家電、鉄鋼、建設などの銘柄が挙げられます。
ソフトランディングが実現すれば、景気後退を回避し、経済成長を維持することができます。そうなれば、景気敏感株の業績が改善し、株価が上昇する可能性があります。
ディフェンシブ株とは、景気の動向に左右されにくい銘柄のことです。具体的には、食品や医療、公益事業などの銘柄が挙げられます。
ソフトランディングが実現しても、景気後退に陥らなくても、ディフェンシブ株の業績は安定しています。そのため、株価は比較的堅調に推移する可能性があります。
インフレヘッジ銘柄とは、インフレによって価値が下がりにくい銘柄のことです。具体的には、金や原油などの銘柄が挙げられます。
ソフトランディングが実現しても、インフレが続く可能性があります。そうなれば、インフレヘッジ銘柄の価値は高まり、株価が上昇する可能性があります。
なお、ソフトランディングが成功するかどうかは、依然として不透明です。そのため、ソフトランディングに期待して投資を行う際には、リスクを十分に理解した上で行う必要があります。
具体的な銘柄としては、以下のようなものが挙げられます。
投資を行う際には、これらの銘柄を参考にし、自分の投資方針に合った銘柄を選ぶことが重要です。
金利高止まりで株価が上昇するセクターは、以下のようなものが挙げられます。
銀行セクターは、預金と貸出の金利差である利ザヤを収益の源泉としています。金利高止まりにより、利ザヤが拡大するため、銀行セクターの収益が改善し、株価が上昇する可能性があります。
保険セクターは、保険料収入と保険金支払いの差である保険料収益を収益の源泉としています。金利高止まりにより、保険料収入が拡大するため、保険セクターの収益が改善し、株価が上昇する可能性があります。
不動産セクターは、土地や建物などの資産を保有し、賃貸料や売却益を収益の源泉としています。金利高止まりにより、不動産価格が上昇するため、不動産セクターの資産価値が向上し、株価が上昇する可能性があります。
インフラセクターは、道路や橋、鉄道などの公共施設や、電力やガスなどのライフラインを提供する事業を営んでいます。金利高止まりにより、インフラ投資が拡大するため、インフラセクターの業績が改善し、株価が上昇する可能性があります。
なお、金利高止まりは、景気後退のリスクを高めるため、景気敏感株の株価は下落する可能性があります。そのため、金利高止まりで株価が上昇するセクターに投資する際には、景気動向にも注意する必要があります。
米国のランディングは、今後、必ず起こります。
大きな外部要因がなければ、ソフトランディングが成功すると見られています。
その時、株価は、一時的に下がります。
怖いのは、ソフトランディングに失敗して、景気後退に陥ることです。
そこを見極めて、一旦、株を売っておくと良いかも知れませんね。
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