2023年12月8日現在、米国の景気後退が起きる確率は、50％程度と見られています。日本が景気後退に陥る可能性は、30％程度と見られています。例えば、日本経済研究センターは、2023年9月に発表したレポートで、日本が景気後退に陥る確率を56.5％と予測しました。一方、野村総合研究所は、2023年10月に発表したレポートで、日本が景気後退に陥る確率を25％と予測しました。
景気後退とは、経済活動が縮小し、失業率が上昇するなどの経済状況を指します。景気循環における景気拡張期から景気後退期への移行期を意味します。
景気後退の定義は、国や地域によって異なる場合があります。日本では、内閣府が毎月発表している景気動向指数のディフュージョン・インデックス（DI）が50％を下回る状態が一定期間続くと、景気後退と判断されます。DIは、景気動向の判断に用いられる指標の一つで、DIが50％を下回ると、景気動向を示す5つの指標のうち、4つ以上の指標が悪化していることを意味します。
欧米では、GDPが2四半期連続でマイナス成長となった状態をリセッションとみなすケースが一般的です。リセッションは、景気後退の定量的な定義であると言えます。
景気後退の原因は、主に以下の3つが挙げられます。
外需の減少とは、海外からの需要が減少することで、輸出が減り、国内の経済活動が縮小することです。内需の減少とは、国内の需要が減少することで、消費や投資が減り、国内の経済活動が縮小することです。金融危機とは、金融システムの混乱によって、企業や家計の資金繰りが悪化し、経済活動が縮小することです。
景気後退は、失業率の上昇、企業倒産の増加、給与水準の低下など、経済に悪影響を及ぼします。また、景気後退は、社会不安や政治不安の要因にもなります。
景気後退を回避するためには、政府や中央銀行による経済対策が有効です。政府は、財政出動や金融緩和などの経済対策を行い、景気回復を促進します。中央銀行は、金利の引き下げや量的緩和などの金融政策を行い、景気回復を促進します。
2023年12月8日現在、米国の景気後退が起きる確率は、50％程度と見られています。
米国の景気後退の確率は、エコノミストや金融機関によってさまざまな見方がされています。例えば、ゴールドマン・サックスは、2023年12月5日に発表したレポートで、米国の景気後退が起きる確率を15％と予測しました。一方、JPモルガン・チェースは、2023年11月1日発表したレポートで、米国の景気後退が起きる確率を60％と予測しました。
米国の景気後退の確率を高めている要因としては、以下のようなものが挙げられます。
インフレ率の高止まりは、家計の購買力を低下させ、消費を抑制する可能性があります。FRBの金融引き締めは、景気を冷却させる効果があるため、景気後退のリスクを高めます。ロシアによるウクライナ侵攻は、世界経済の成長を鈍化させる可能性があり、米国経済にもマイナスの影響を与える可能性があります。
一方、米国の景気後退の確率を低めている要因としては、以下のようなものが挙げられます。
労働市場の堅調さは、消費を支えるため、景気後退のリスクを低めます。企業の利益の堅調さは、投資や設備投資を促進するため、景気後退のリスクを低めます。
今後、米国の景気後退が起きるかどうかは、インフレ率の動向、FRBの金融政策、ロシアによるウクライナ侵攻の行方など、さまざまな要因によって決まります。
インフレ率の低下と景気後退は、必ずしも同じではありません。
インフレ率とは、物価上昇率のことです。インフレ率が低下するということは、物価が安定している、または下落しているということです。
景気後退とは、経済活動が縮小し、失業率が上昇するなどの経済状況を指します。
インフレ率の低下は、景気後退の原因となる可能性があります。例えば、インフレ率が高止まりすると、家計の購買力が低下し、消費を抑制する可能性があります。また、企業の利益が減少し、投資や設備投資を抑制する可能性もあります。これらの要因が重なると、景気後退につながる可能性があります。
しかし、インフレ率の低下は、必ずしも景気後退につながるわけではありません。例えば、以下のような場合には、インフレ率の低下が景気後退につながらない可能性があります。
これらの要因が重なると、インフレ率の低下にもかかわらず、景気が拡大を続ける可能性があります。
したがって、インフレ率の低下と景気後退は、必ずしもイコールの関係にあるわけではありません。
2023年12月8日現在、日本が景気後退に陥る可能性は、30％程度と見られています。
日本が景気後退に陥る可能性は、エコノミストや金融機関によってさまざまな見方がされています。例えば、日本経済研究センターは、2023年9月に発表したレポートで、日本が景気後退に陥る確率を56.5％と予測しました。一方、野村総合研究所は、2023年10月に発表したレポートで、日本が景気後退に陥る確率を25％と予測しました。
日本が景気後退に陥るリスクを高めている要因としては、以下のようなものが挙げられます。
世界経済の減速は、日本経済の輸出にマイナスの影響を与える可能性があります。円安による輸入物価の上昇は、企業のコストアップを招き、企業収益の悪化につながる可能性があります。日銀の金融緩和政策は、短期的には景気を下支えする効果がありますが、長期的には企業の設備投資や投資を抑制する効果があるため、景気後退のリスクを高める可能性があります。
一方、日本が景気後退に陥るリスクを低めている要因としては、以下のようなものが挙げられます。
労働市場の堅調さは、消費を支えるため、景気後退のリスクを低めます。企業の利益の堅調さは、投資や設備投資を促進するため、景気後退のリスクを低めます。
今後、日本が景気後退に陥るかどうかは、世界経済の成長率、円安の進行、日銀の金融政策など、さまざまな要因によって決まります。
具体的には、以下のような状況が続けば、日本が景気後退に陥る可能性が高まります。
一方、以下のような状況が続けば、日本が景気後退に陥る可能性が低くなります。
インフレ率が低下しても、景気後退が起こらないのは、理想的ですね。
しかし、色々な事情で、企業業績は、悪くなり、景気後退の可能性も高くなるでしょう。
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