理論上は、米国の株価下落を伴わない景気後退は可能です。しかし、実際には、ほとんどの場合、株価は景気後退を先取りして下落します。その理由は、景気後退は、企業の収益や利益の減少につながり、株価の下落要因となるからです。また、景気後退は、金融環境の引き締めや、消費者の購買意欲の低下など、株価の下落要因となる他の要因も引き起こします。
理論上は、米国の株価下落を伴わない景気後退は可能です。しかし、実際には、ほとんどの場合、株価は景気後退を先取りして下落します。
その理由は、景気後退は、企業の収益や利益の減少につながり、株価の下落要因となるからです。また、景気後退は、金融環境の引き締めや、消費者の購買意欲の低下など、株価の下落要因となる他の要因も引き起こします。
ただし、以下の3つの条件を満たす場合、米国の株価下落を伴わない景気後退が起こる可能性はあります。
例えば、以下のような場合が挙げられます。
しかし、これらの条件は、すべてが揃うことは非常にまれです。そのため、米国の株価下落を伴わない景気後退は、非常に稀なケースであるといえます。
2023年12月現在、米国では、景気後退の懸念が高まっています。ニューヨーク連銀の調査によると、米国経済の1年先の景気後退確率は38.06％と、危険水準の30％を上回っています。
もし、米国で景気後退が起こった場合、株価は大幅に下落する可能性が高いと考えられます。
はい、米国の利上げ局面で株価が下落したことは、景気後退局面の下落に影響を与える可能性があります。
その理由は、利上げは、企業の収益や利益の減少につながり、株価の下落要因となるからです。また、利上げは、金融環境の引き締めや、消費者の購買意欲の低下など、株価の下落要因となる他の要因も引き起こします。
具体的には、利上げにより、企業は借り入れコストが上昇するため、投資や設備投資を抑制する可能性があります。また、利上げにより、金利上昇に対応するために、消費者は支出を抑制する可能性があります。
これらの影響により、企業の収益や利益が減少し、景気後退につながる可能性があります。また、景気後退が起こった場合、利上げによる影響がさらに大きくなり、株価の下落が加速する可能性があります。
例えば、2023年12月現在、米国では、利上げによる景気後退の懸念が高まっています。ニューヨーク連銀の調査によると、米国経済の1年先の景気後退確率は38.06％と、危険水準の30％を上回っています。
もし、米国で景気後退が起こった場合、利上げによる影響も加わって、株価は大幅に下落する可能性が高いと考えられます。
ただし、利上げによる影響は、景気後退の原因によっても異なります。例えば、利上げが、インフレ抑制のために行われる場合、景気後退の程度は小さくなる可能性があります。
また、利上げが、金融政策の正常化のために行われる場合、景気後退の可能性は高まる可能性があります。
そのため、利上げによる影響が、景気後退局面の下落にどの程度影響を与えるかは、景気後退の原因や、利上げの目的などによっても異なると考えられます。
米国が景気後退になった場合、利下げをする可能性は十分にあります。
その理由は、利下げは、景気後退を回避または緩和するために有効な政策手段であるからです。
利下げにより、企業は借り入れコストが下がるため、投資や設備投資を促進する可能性があります。また、利下げにより、金利低下に対応するために、消費者は支出を拡大する可能性があります。
これらの影響により、企業の収益や利益が増加し、景気後退を回避または緩和する可能性があります。
また、米国の中央銀行である連邦準備理事会（FRB）は、インフレ抑制を最優先課題としていますが、景気後退を回避することも重要な課題です。
そのため、FRBは、景気後退のリスクが高まる場合、利上げを停止し、利下げに転じる可能性があります。
実際に、FRBは、2001年のITバブル崩壊や、2008年のリーマンショック後の金融危機など、過去に景気後退が発生した際に、利下げを実施しています。
2023年12月現在、米国では、景気後退の懸念が高まっています。ニューヨーク連銀の調査によると、米国経済の1年先の景気後退確率は38.06％と、危険水準の30％を上回っています。
もし、米国で景気後退が起こった場合、FRBは、利上げを停止し、利下げに転じる可能性が高いと考えられます。
ただし、利下げには、インフレを再び高めるリスクもあります。そのため、FRBは、利下げのタイミングや程度を慎重に判断する必要があると考えられます。
はい、利下げにより、インフレが再び高まると、スタグフレーションになる可能性があります。
スタグフレーションは、景気が停滞（stagnation）し、物価が上昇（inflation）する経済状態を指します。
利下げは、景気後退を回避または緩和するために有効な政策手段ですが、インフレを再び高めるリスクもあります。
利下げにより、企業は借り入れコストが下がるため、投資や設備投資を拡大する可能性があります。また、利下げにより、金利低下に対応するために、消費者は支出を拡大する可能性があります。
これらの影響により、需要が増加し、物価が上昇する可能性があります。
また、利下げにより、ドル安が進む可能性があります。ドル安は、輸入物価の上昇を招き、インフレを高める可能性があります。
そのため、利下げにより、インフレが再び高まると、スタグフレーションになる可能性があります。
ただし、スタグフレーションが起こるかどうかは、インフレの原因や、利下げの程度などによっても異なります。
例えば、インフレが、需要過剰によるものである場合、利下げにより、需要が抑制され、インフレが緩和する可能性があります。
また、利下げの程度が小さい場合、インフレが再び高まるリスクは小さくなります。
そのため、利下げにより、スタグフレーションになるかどうかは、インフレの原因や、利下げの程度などによっても異なると考えられます。
2023年12月現在、米国では、インフレが高止まりしており、景気後退の懸念が高まっています。
もし、米国で景気後退が起こり、FRBが利下げを実施した場合、インフレが再び高まる可能性があります。そのため、スタグフレーションのリスクが高まると考えられます。
金融大手による2024年の日米株式相場予想がまとまった。米国景気の先行きを巡っては予想が分かれるなか、堅調な企業業績を支えに株価が1割程度上昇するとして「景気減速下の株高」を予想する声が出ている。
ドイツ銀行やバンク・オブ・アメリカ（BofA）は、米S&P500種株価指数は足元の水準から1割程度上昇し、史上最高値を更新すると見込む。ドイツ銀は米景気の減速が短く緩やかなものになるため、株価の下落は小幅で一時的にとどまり、年末にかけて5100まで上昇すると予想する。
一方、個人消費の弱さへの懸念から株価下落を予想する声もある。野村ホールディングスは、米景気減速が個人消費を下押しし、企業業績にも影響を与えると警戒。S&P500種株価指数は足元の水準から5％程度下落し、4200まで低下すると予想する。
市場の行方が株式相場に与える影響は、景気の行方だけでなく、金利や為替などの動向にも左右される。今後の経済情勢の動向を注視しつつ、投資判断をしていく必要がある。
株価の下落を伴わない景気後退があるのは、心強いですが、実際には、少なからず株価は下落しそうです。
株価が、随分と上がっているだけに心配です。
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